¿QUÉ ES EL RULO? 🧨

El arbitraje o rulo como lo llaman en Argentina, se está volviendo muy popular y por eso hoy quiero explicarte de qué se trata y cuáles son las mejores formas de hacer esta mecánica.

¿Qué es el Arbitraje de divisas?

El arbitraje de divisas o rulo es una mecánica que existe desde que hay monedas en el mundo. Por lo tanto no es algo nuevo.

Con el pasar de los tiempos y la globalización, esto se ha llevado a otro nivel a través del mercado de forex en donde se aplica continuamente y recientemente se ha potenciado gracias a la introducción de criptomonedas.

Pero ¿qué es el rulo? Básicamente es aprovechar la brecha de precio que hay en una moneda con respecto a otra en diferentes mercados y brokers.

Recordemos que las monedas se mueven de a pares para determinar lo que se llama el tipo de cambio. Euro/dólar, dólar/pesos argentinos, dólar/yen japonés, son algunos ejemplos de pares.

Por ejemplo, de la relación entre el dólar y el peso argentino surge el tipo de cambio que es el precio al cual las personas están dispuestas a operar este par de divisas.

Entonces lo que se hace es comprar una divisa en un lado y venderla en otro un poco más cara y hacerse con la diferencia. Ahora, si repetimos varias veces la operación entonces es lo que se conoce como rulo en argentina porque le estamos dando varias vueltas al circuito.

Ahora bien ¿cómo puede ser que haya diferentes tipos de cambio para un mismo par de divisas?

En forex es bien conocido que las divisas siempre se están moviendo por lo que no es raro ver en un bróker una cotización para un par de divisas y en otro bróker ver otra cotización diferente para el mismo par de divisas mientras la rueda o sesión está abierta.

Esto se debe a que el mercado de divisas no está unificado o centralizado en un solo ente por lo que la cotización en sí se determina en cada bróker entendiendo al bróker como un simple intermediario quien puede ser una casa de cambio, una banco oficial o bróker privado.

De esta forma tenemos diferentes cotizaciones para un mismo par de divisas dependiendo la entidad que consultemos. Pasa con cualquier par de divisas y vos mismo podes chequearlo simplemente viendo la cotización en un banco tradicional y comparándola con otro banco tradicional.

Al final del día las cotizaciones tienden a promediarse y no se alejan mucho unas de otras, en situaciones normales.

Esto se debe a que hoy en día hay robots haciendo arbitrajes. Si, hay robots haciendo rulos continuos en el mercado de forex. Por eso es tan difícil hacer arbitrajes en forex, básicamente porque ya hay instituciones muy grandes jugando este juego quienes tienen el capital, las conexiones y la velocidad para hacer esto mucho mejor que cualquier particular.

Si vos vieras por ejemplo que el par euro/dólar está a un precio en el bróker A lo suficientemente bajo para comprar y venderlo en el bróker B que está mucho más caro, cuando pestañaste la brecha se cerró gracias a los bots.

Esto hablando de diferentes cotizaciones para un par de divisas en un mismo mercado, que sería el oficial, pero jugando con los diferentes brokers.

Ahora bien, cuando una economía particular de un país se desestabiliza comienza a generar multiples tipos de cambio para un mismo par de divisas, creando diferentes mercados.

Con esto, no solo podemos comprar y vender en diferentes brokers, sino que también podemos comprar y vender en diferentes brokers de diferentes mercados.

Al ser un problema de mercado y no de brokers únicamente acá los bots la tienen más difícil por lo que es raro que puedan cerrar la brecha y más si es un país que ni figura en el mapa en volumen operado de divisas.

Entonces los particulares aprovechan que las grandes instituciones no pueden meterse en el juego tan fácilmente y le sacan jugo al arbitraje local.

Y como si todo esto fuera poco, ahora se suman las criptomonedas. Que son en sí otro tipo de divisa, pero su carácter digital hace que sea más fácil, rápida y barata de operar.

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Entonces, resumiendo.

Un arbitraje consiste en comprar y vender divisas aprovechando las diferencias de precios que hay entre diferentes intermediarios y mercados.

La base está en comprar en el intermediario y mercado que esté más barata la divisa, y venderla en el intermediario y mercado que esté más caro, quedándonos con las diferencia.

Para poder seguir avanzando con claridad y entender cuál es la mejor forma de hacer arbitraje es importante definir los dos conceptos claves de todo esto, mercado e intermediarios.

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Intermediarios

Son las personas o entidades que se encargan de unir a las partes de la operación. Quien quiere comprar y quien quiere vender. ¿Qué intermediarios existen? Los más comunes son:

• Bancos
• Casas de cambio
• Brokers privados
• Exchanges de criptomonedas
• P2P (persona a persona)

Por lo general las entidades que venden más barato las divisas son los bancos, las casas de cambio y los brokers privados. En otras palabras, nosotros podemos comprar muy barato en estos intermediarios por lo general sin grandes limitaciones.

En caso de un problema económico interno, los bancos son las primeras entidades en ser reguladas por lo que son también las que más regulaciones sufren poniendo límites a la compraventa.

Las plataformas P2P son lugares donde las divisas se compran y venden de manera casi directa entre los usuarios. Digo casi porque en si tienen que usar la plataforma para comunicarse y dar seguridad a la operación.

Por lo general en las plataformas P2P podemos encontrar la cotización más alta para cualquier par de divisas, tanto para comprar como para vender.

Esto nos permitiría hacer un arbitraje por intermediarios, es decir, compro barato en el banco y vende caro en la plataforma P2P. Con esto le doy una vuelta al arbitraje.

Si los bancos están inhabilitados por alguna normativa local para la compra de divisas, entonces puedo chequear la cotización en los otros intermediarios.

Existe la opción de compra y venta de divisas sin intermediario, es decir, mano a mano. Se podría decir que es un P2P puro.

Es muy comúnmente usado para la compra venta en la calle, como se suele decir, aunque en muchos países tachan de ilegal esta opción.

En realidad no es que sea ilegal la operación en sí, lo ilegal es luego no declarar la operación. Si vos declaras todo, desde el origen de los fondos hasta a quién le compraste o vendiste, no debería haber ningún problema.

Tipos de mercados

En cuanto a mercados se refiere, por lo general en países estables solo existe un tipo de cotización para cada par de divisas. Pero si el país no es seguro económicamente hablando, entonces empiezan las distorsiones.

Muchos miden el grado de problemas económicos de los países en base a la cantidad de mercados que tienen.

Ante un desequilibrio económico surgen los diferentes mercados que por lo general son los siguientes:

• El oficial, donde operan los bancos y casas de cambios.
• El bursátil, donde operan los brokers en general.
• El cripto, en donde operan los exhanges.
• El P2P, en donde se produce el intercambio entre particulares.

Los separo así porque creo que es más fácil de entender ya que lo podemos asociar más fácil con el intermediario.

En realidad una entidad puede estar en varios mercados al mismo tiempo. Por ejemplo un bróker privado puede ofrecer cotización bursátil y oficial. Un Exchange puede ofrecer cotización cripto y P2P.

Todo se puede interconectar. Pero creo que así se entiende mejor.

Nuevamente podemos hacer un arbitraje entre el mercado más barato para comprar como puede ser la cotización oficial de un banco y venderlo por ejemplo en el P2P entre particulares.

¿Es legal hacer Arbitraje?

Una pregunta muy normal es sobre si ¿Es legal hacer el rulo?

La respuesta es sí, siempre y cuando el origen de los fondos sea de una operación legal de la cual cuentes con documentación y la operación que vayas a hacer quede registrada y declarada también.

Podes comprar y vender todas las divisas que quieras siempre y cuando todo el proceso esté declarado al 100%.

Si te salteas en declarar 1 paso, entonces abrís la puerta a que se considere una operación ilegal.

Por ejemplo, y la más normal, es la gente que compra en el banco dólar oficial y lo vende en la calle como se suele decir. Lo compra en un lugar oficial, con origen de fondos legales, pero nunca registra la salida del dinero.

Entonces para las entidades reguladoras la persona sigue teniendo los dólares ya que nunca declaró la salida.

El problema está si esa persona luego usa el dinero para volver a comprar divisas y hacer un nuevo arbitraje. Esto se vuelve una operación sospechosa si es que el origen de fondos no está claro.

Muchos movimientos bancarios, sin justificación clara, supone tarde o temprano, problemas.

Pero si vos haces todo legalmente, por entidades habilitadas, declarando tus movimientos. No vas a tener ningún problema y podes hacer un arbitraje infinito. Estate listo porque seguro que en algún momento te van a preguntar cómo y por qué estás moviendo tantas divisas.

¿Cuál es el mejor Arbitraje hoy en Argentina?

Sin lugar a dudas el tenes diferentes opciones con sus limitaciones.

Oficial/P2P, tenes el límite del CEPO pero es una buena opción para pequeños capitales.

Bursátil/P2P, no tenés límite pero tenes un parking para la compra, por lo que tenes que esperar determinados días para hacerte con el dinero para venderlo con el riesgo que eso conlleva. A su vez quedas excluido de la opción Oficial/P2P.

Cripto/P2P, no hay límites ni demoras. Podes hacerlo todas las veces que quieras sin problemas, una y otra y otra vez. El tema está en que las diferencias son mínimas, haciendo que las ganancias sean muy bajas además de que hay que estar atentos.

Esto hablando de mercados, pero a su vez podemos buscar dentro de los propios mercados el intermediario que más barato esté para comprar y vender en el P2P que más caro esté.

Por ejemplo, podemos buscar un Exchange de cripto que tenga muy barata la divisa para comprar y venderlo en la plataforma p2p más cara que haya.

La opción más usada hoy es la de Bitcoin/Bitcoin, en donde compramos en un Exchange y vendemos en otro.

¿Conviene hacer el Rulo o Arbitraje?

Depende de cada uno y su objetivo.

Si lo haces manualmente es bastante lento e ineficiente, pero a muchos les sirve hacerlo 1 o 2 veces en el mes para sacar una diferencia aunque sea mínima ya que su objetivo final es gastar ese dinero o tienen tiempo suficiente como para hacer toda la operatoria sin moverse.

Recordemos que manualmente esta operación puede tardar mínimo media hora si es que encontramos la oportunidad de inmediato, pero no siempre la oportunidad aparece y puede que tengamos que estar horas esperando.

Pero repito, hay mucha gente que lo hace para sacar una diferencia y listo, principalmente la vuelta de Banco/P2P que es la que más margen deja.

En el caso de las criptos las diferencias no son tan grandes en stablecoins pero si en las criptos variables como bitcoin. Existen algunas plataformas que te avisan cuando surgen diferencias entre exchanges.

Hay gente que se dedica solo a hacer arbitrajes con bitcoin todo el día haciendo buenas diferencias de manera segura.

Incluso ya existen algunos bots muy interesantes que hacen esta operatoria por vos por lo que se vuelve mucho más sencillo todo y no tenes que hacerlo manual, en el caso de las criptomonedas.

Pero volviendo nuevamente al tema de si conviene o no, es depende mucho de la persona y sus objetivos.

La diferencia está y la oportunidad también, ahora si vale la pena o no hacer toda la operatoria ya depende de cada uno y la evaluación del costo de oportunidad.

La operatoria con bitcoin es una de las que más se está usando hoy, principalmente entre diferencias de exchanges.

Siempre tené en cuenta el costo de oportunidad, los movimientos de cuenta y que todo sea legal.

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