INVERTIR EN EMPRESAS PETROLERAS

Colapsa el mercado del petróleo en EEUU y por primera vez en la historia cae en valores negativos. Si, como escuchas, llego a valores negativos. Y en base a esto surge una interrogante ¿es hora de empezar a invertir en acciones de empresas petroleras o van a terminar quebrando?

LA CRISIS DEL PETRÓLEO PONE EN RIESGO LAS INVERSIONES

Hoy tuvimos un día movidito si se quiere para todo aquellos que operamos futuros y específicamente futuros del petróleo. Con ganancias brutales para los que invirtieron a la baja y con desesperación para los dueños de contratos sobreestoqueados.

¿Qué está pasando? ¿Puede el petróleo valer cero o negativo?

El precio del Contrato West Texas Intermediate (WTI) cerró en -US$ 37,63 en el mercado de futuros, esto es un desplome de, nada más y nada menos, que 305,97% en relación al viernes. Nunca antes visto. Jamás. Llegando incluso a estar hoy a -40.

Pero para, si yo entro al contrato futuro de junio y vale 20 dólares en promedio. ¿qué me estas diciendo?

Bueno, te explico un poco de donde sale todo esto.

El Contrato West Texas Intermediate (WTI) es una especie de petróleo crudo correspondiente a Texas y el sur de Oklahoma y es usado como referencia para fijar el precio de otras mezclas en Estados Unidos con densidades y niveles de azufre similares.

Los más conocidos y los que vos estas mirando seguramente sean los contratos futuros de Petróleo Brent y los contratos de Petróleo Crudo WTI. Estos últimos dos son los que están a 20-21 dólares hoy. Qué aún así, vienen en picada. Estos vendrían a ser como los hermanos mayores del Texas Intermediate.

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Recordá que el petróleo pasa por diferentes etapas de refinamiento para llegar al surtidor, además de que es usado para muchas industrias diferentes que requieren diferentes características.

En Nueva York, West Texas Intermediate para entrega en mayo cayó tan bajo como $ 40.32 por barril negativo. Está muy por debajo del nivel más bajo visto anteriormente en los gráficos de datos mensuales de continuación desde 1946, justo después de la Segunda Guerra Mundial, según datos del Banco de la Reserva Federal de St. Louis. Brent disminuyó 8.9% a $ 25.57 por barril.

Básicamente está por vencer el contrato del Petroleo de Texas y ninguno de los operadores se quiere quedar con el contrato en la mano porque al vencimiento va a recibir petróleo físico y no tienen dónde meterlo.

¿CÓMO TE AFECTA LA CRISIS DEL PETRÓLEO?

Que me importa a mi, podrás pensar vos, un petróleo que la verdad hasta hoy no sabía ni que existía. Podrás pensar vos, muy lógicamente.

Te lo pongo muy simple, sirve como referencia para otros petróleos que si te interesan y para acciones de empresas petroleras que tal vez te interesen mucho más que los futuros. Si tenes YPF, Petrobras u otras empresas petroleras, o estabas pensando en comprar, esperá un minuto porque la cosa no parece tan sencilla.

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Empecemos por el principio.

¿Qué pasó entonces con el famoso West texas intermediate? Hay un exceso de oferta de este tipo de barril y prácticamente no hay espacio suficiente donde almacenarlo, un diagnóstico que ya había previsto la Agencia Internacional de Energía hace algunos días.

Básicamente no hay lugar donde meter el vendito petróleo producto de la parálisis global de los mercados donde el consumo de petróleo es esencial. Como por ejemplo automóviles, aviones y barcos.

Entonces hay más petróleo de que la gente puede consumir o quiere consumir.

En ese contexto, los buques petroleros destinados a exportar el “ex oro negro” ahora sólo sirven de plataformas de almacenamiento ya que en tierra firme no hay espacio. A ese punto se ha llegado.

Esto ha disparado el precio de estas embarcaciones, obligando al WTI a ofrecer un descuento mayor para intentar ser atractivo fuera de EEUU. Como vez, algunos lloran y otros venden pañuelos.

Y uno podría pensar “esto es por la crisis actual”. Si tenés razón pero no del todo.

Las petroleras poco a poco se están convirtiendo en el peor negocio del mundo por culpa de un tipo que quiere llegar a marte que está haciendo cambiar la mentalidad de la gente y saca bonitos modelos de autos eléctricos. Si, estoy hablando del dueño de Tesla Elon Musk.

No por nada las acciones petroleras se destruyen y hasta Rusia tuvo que aflojar, mientras que las tecnológicas suben.

Estoy exagerando un poco, lo sé. No me tomes tan literal, pero el mundo está cambian.

La gente joven tiene una mentalidad más ecologista, desprecia los autos a combustible, el plástico, le gusta reciclar, en fin, las nuevas generaciones consumen menos petróleo que las anteriores.

Además que muchos de los nuevos ricos ven el andar en auto como una pérdida de tiempo y un sacrificio de buenas experiencias.

En fin, son un montón de factores que vienen de hace rato notándose, lo podés ver en el gráfico del petróleo y la crisis de hoy fue como la gota que rebalsó el vaso.

Por qué comento esto del cambio de mentalidad. Porque si, puede que mañana EEUU levante restricciones, el mundo deje de estar en cuarentena y el petróleo suba. Todos contentos.

Pero si miras las predicciones de consumo, son cada vez peores. Y si bien en el corto plazo puede que el petróleo suba un 100%, que te recuerdo no es la gran cosa porque llevaría el barril a 40-50, en el largo plazo puede que la cosa no sea tan deslumbrante si no se toman otras medidas.

Ojo, como dije, si no se toman otras medidas que seguramente al menos en el mediano plazo se tomen.

PETRÓLEO WTI (WEST TEXAS INTERMEDIATE)

Sigamos un poco con el petróleo de Texas.

Básicamente el Covid está destruyendo a través de la cuarentena el consumo. Ni si quiera el acuerdo de la OPEP con Rusia pudieron pararlo.

Hice un video del tema hace no mucho que te dejo en la descripción.

Ni el pacto histórico de Rusia logró frenar la caída. Y fíjate lo ensombrecido que estará todo que Rusia, un país que no es de aflojar mucho, en 15 días llegó a un acuerdo.

Bien, el contrato cae más de un 100% en el petróleo de Texas porque nadie quiere tener petróleo físico, ya que no tienen donde meterlo.

¿ES HORA DE INVERTIR CON LA CRISIS DEL PETRÓLEO ENCIMA?

¿Qué podemos esperar ahora?

Se espera que la vuelta a la normalidad, por lo menos en términos de actividad económica, ayude a los precios del crudo en todo el mundo, especialmente si coinciden en el tiempo con los recortes de cerca de 10 millones de barriles por día acordados por la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus socios y si los países no miembros de la OPEP contribuyen al ajuste.

Que digamos sería a partir de mayo, junio del 2020.

Muchos países ya están saliendo de la cuarentena en algunos casos porque en sus regiones el virus ha mermado su impacto y en otros simplemente porque ya no pueden estar más tiempos parados sin que el país se funda.

¿Sería bueno invertir en empresas petroleras hoy?

Si hay algo en que todos los analistas coinciden es que en un mediano corto plazo es razonable esperar un fuerte incremento en los valores de las petroleras. Principalmente por los recortes de petróleo, la ayuda de gobiernos a petroleras y la normalización del consumo con la salida de la cuarentena.

No obstante muchos dudan de la viabilidad de las inversiones petroleras como las conocemos hoy a largo plazo y esperan que luego de la crisis empiecen a haber algunos cambios por parte de las principales empresas porque muchas podrían terminar arruinadas si llega a venir alguna crisis más en el corto plazo.

Que si no sabías, ya tiene fecha la próxima crisis en función de los datos de esta.

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