INDICADORES CLAVES PARA OPERAR ACCIONES BURSÁTILES 🏆

El análisis fundamental de acciones es clave para cualquiera que quiera comenzar a operar este activo en cualquier temporalidad y por eso hoy vamos a ver 3 indicadores claves aplicables a acciones que no podes perder de vista.

¿Qué es el Análisis Fundamental de acciones?

El análisis fundamental es una metodología de análisis bursátil, pretende determinar el auténtico valor de una acción, llamado valor fundamental y de ahí establecer un precio para el activo.

Fíjate que se hace una clara distinción de valor y de precio.

Precio es lo que se paga, valor es lo que se obtiene.

Precio es el desembolso monetario, la salida de cash. Por otro lado Valor es lo que me genera ese activo, es su historia pasada, presente y futura.

Si el valor teórico determinado por nuestro análisis de la acción de la compañía es mayor que su precio de mercado (cotización de la acción), la empresa se considera infravalorada y se recomendaría la compra, dado que se esperaría que ambos valores se acercaran.

Por el contrario, si se encontrara un valor inferior al de mercado, se considera que está sobrevalorada y se recomendaría la venta.

En definitiva podríamos decir que el análisis fundamental estudia cualquier información Macro o Micro que pueda servir para tratar de predecir el comportamiento futuro de la empresa.

No solo estudia la empresa de manera interna sino de manera externa y su relación con el entorno. De ahí que por ejemplo noticias a nivel país o mundial se consideren parte del análisis fundamental por más que no sean internas a la empresa.

Por eso hoy quise traerte 3 indicadores claves que si o si tenes que mirar en cualquier empresas para hacer un correcto análisis fundamental. Te voy mostrar:

• 1 indicador interno.
• 1 indicador externo.
• 1 indicador global.

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ANÁLISIS FUNDAMENTAL: INDICADOR INTERNO

P/FCF: Price to Free Cash Flow

Su fórmula es la siguiente:

P/FCF = Capitación bursátil / Flujos de caja libre = Precio por acción / Flujo de caja libre por acción

• Capitalización bursátil: es igual al precio por acción en un momento dado multiplicado por el número de acciones en circulación.
• FCF: es el flujo de caja obtenido de las actividades de la empresa una vez han sido deducidas los costos/gastos para mantener el negocio.

El ratio P/FCF (“Price to Free Cash Flow” o Ratio Precio-Flujo de Caja Libre) es el ratio que relaciona la capitalización bursátil de una compañía con sus flujos de caja libres.

Me gusta mucho este ratio, aunque sea algo complejo de calcular y no siempre esté a la mano, porque es más difícil de adulterar contablemente. Y si llega a haber una metida de mano, se nota.

Mientras que la cifra del beneficio neto de una compañía es algo “artificial”, ya que puede ser adulterada contablemente no tanto para perjudicar al inversor sino por cuestiones fiscales, el flujo de caja libre es un valor objetivo.

Hay que tener presente que muchas compañías pueden adulterar sus beneficios simplemente para pagar menos impuestos, pero otras lo pueden hacer mal intencionadas y para perjudicar a los inversores por eso siempre hay que tomar con pinzas los beneficios netos, principalmente de empresas medianas o poco conocidas.

Es un ratio profesional que usan mucho los grandes y multimillonarios fondos. No es un ratio simple, lo sé, pero una vez que te acostumbres a usarlo te vas a dar cuenta de su enorme utilidad.

Este es un ratio que por sí solo no brinda información ya que tiene que ser comparado con el promedio de la industria/sector o contra el de otras empresas similares.

En teoría compañías de similares características deberían tener ratios similares.

Cuando encontramos una empresa con un ratio menor al de sus pares, podemos estar en presencia de una compañía de valor (value stock). Esto se da cuando una empresa con larga trayectoria y que suele tener balances sólidos, está pasando por un mal momento que se espera que sea temporario. Por eso baja el precio de la acción pero su cash se mantiene, o se reduce en menor medida.

Por otro lado, si encontramos compañías con ratios mayores al de sus comparables, podríamos estar ante la presencia de una empresa de crecimiento (growth stock). Se supone que a mayor P/CF, la acción se encuentra más “cara”. Pero más allá de esta conclusión simplista, lo que significa es que el mercado la ve con buenos ojos y espera un crecimiento de la compañía en particular mayor al promedio de la industria en el corto-mediano plazo. En general ocurre con empresas que se encuentran en etapa expansiva.

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ANÁLISIS FUNDAMENTAL: INDICADOR EXTERNO

PIBS: Producto Interno Bruto Sectorial

El PIB o Producto Interno Bruto en términos generales es conjunto de los bienes y servicios producidos en un país durante un espacio de tiempo, generalmente un año.

Este indicador se usa mucho a nivel país para determinar si la economía va bien o mal, pero para el caso del análisis de acciones necesitamos algo más específico y ahí es donde entra el PIBS.

Es exactamente lo mismo que el PIB pero aplicado a un sector en específico. A modo de ejemplo los PIBS generales más comunes son:

• Agricultura
• Industria
• Servicios

Lógicamente esto lo podemos ir desagregando cada vez más dependiendo la industria en sí como financiera, metalúrgica, tecnología, etc.

Tener este dato y darle seguimiento es clave para ver cómo está creciendo el sector en el cual estamos invirtiendo.

Si el sector crece pero a nuestra empresa elegida le va mal, debemos hacer un análisis para determinar las causas. Es el clásico “a todos les va bien menos a mí”. En la mayoría de los casos es una forma de detectar problemas antes de que ocurran o lleguen a nivel de alerta.

Lo mismo sucede al revés. Si a nuestro sector le va mal y a nuestra empresa le va bien, también deberemos ver qué sucede. En muchos casos se debe a que adquirieron negocios de otras industrias o tienen un mejor desenvolvimiento financiero, en fin, pueden ser muchos los motivos.

Se podría decir que el PIBS es un sistema de alerta y control sectorial.

ANÁLISIS FUNDAMENTAL: INDICADOR GLOBAL

Calendario Económico y Financiero

Este es muy fácil de entender y aplicar, pero aun así muy pocos lo usan de manera consisten, salvo, lógicamente, los profesionales.

De hecho, este es el primer indicador que miran todas las mañanas los profesionales porque es un resumen de lo que va a suceder durante el día, incluso la semana o el mes. De esta forma pueden estar preparados.

Básicamente es un calendario que nos resume todo lo que va a suceder a nivel macro y micro, en un solo lugar.

Por ejemplo, nos dice a nivel macro cuando salen los datos:

• Del PIBS
• Tasa de Desempleo
• Anuncios gubernamentales
• Días festivos
• Inflación

En definitiva, todo lo que tenga que ver con lo macro de un país, región o global. De un vistazo podemos saber si hoy se publica la inflación o si hay un anuncio importante.

Lo mismo para nivel micro, nos dice cuándo:

• Salen los balances trimestrales
• Anuncian los dividendos
• Habla el CEO
• Pago de deudas

En fin, todo lo que pasa a nivel empresa.

Con esto, podemos estar 100% al tanto de lo que va a suceder y no sorprendernos si a las 2 de la tarde se cae la bolsa y no sabemos qué paso, o se dispara al alza.

Mirando el calendario sabemos que va a haber un anuncio x a tal hora y que posiblemente haya volatilidad.

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