¿HASTA CUÁNDO VA A BAJAR EL DÓLAR EN ARGENTINA? 🧨

El dólar no para de caer en Argentina y esto puede ser visto como algo bueno o malo, dependiendo a quién le preguntes. ¿Por qué está bajando el dólar? ¿Hasta cuándo va a caer? Son dos de las principales preguntas que hoy vamos a poner sobre la mesa.

DÓLAR EN ARGENTINA

Cuando en la jerga común se dice que el dólar está subiendo, en realidad lo que está pasando es que el peso argentino se deprecia, es decir, vale menos.

Recordemos que todo en el mercado monetario se mueve de a pares. Para poder medir una moneda lo que hacemos es compararla con otra y de ahí surge el tipo de cambio.

Hoy el dólar está bajando o en su defecto el peso apreciándose, lo cual genera dudas y sospechas por todos lados ya que a simple vista parece algo hasta antinatural para argentina.

Pero déjame decirte que esto es totalmente normal, no solo en el peso argentino sino en cualquier moneda.

Lo que pasa es que vivimos tan el minuto a minuto que no vemos el bosque y mucho menos la historia.

Pocos son los que pasan de un gráfico de minutos o días a semanas o meses. El largo plazo parece no existir para la mayoría de las personas, lo cuál puede ser considerado como un sesgo.

Voy a intentar explicar lo que está pasando en términos muy simples y para todo público, así que voy a trabajar con algunas simplificaciones para hacerlo más digerible.

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Empecemos con las preguntas.

¿Por qué baja el dólar hoy?

Veamos las que considero son las principales razones por las que el dólar baja.

1 – Cuestiones técnicas

La estadística no se puede dejar de lado y un precio demasiado alejado de sus promedios tienda a caer.

Todos los activos tienen un promedio histórico el cual más o menos respetan en el largo plazo. Cuando un precio se aleja demasiado de ese promedio histórico, las propias fuerzas del mercado hacen que recupera esa “normalidad”, por decirlo de algún modo.

Para los que operan activos como acciones o criptomonedas, esto es algo común y se usa mucho para hacer estrategias. Se lo llama medias móviles.

2 – Criterio inversor

Hay un criterio inversor que no todos conocen ya que se usa mucho en los fondos de gran magnitud.

Este criterio dice (traducido a palabras simples): Si la brecha es menor al 100% comprá, si es mayor al 100% vendé.

La brecha es la distancia entre el dólar oficial y los dólares bursátiles principalmente, aunque hoy se toma mucho el blue.

Este criterio de decisión no es al azar sino que se basa en la historia argentina. Lógicamente esto no es exacto sino que son estimaciones y promedios.

Para que te des una idea y ya te voy adelantando un poco lo que vamos a hablar. Hoy una brecha “sana” por decirlo de alguna manera, ronda entre el 40% y el 60%.

3 – Factores monetarios

La disparada del dólar estaba muy por encima de la cantidad de pesos en circulación que hay en la economía.

Para ponerlo en términos muy simples. Si vos aumentas la cantidad de plata en la calle un 80%, el dólar debería subir aproximadamente, si todos esos pesos se vuelcan a comprar dólares, un 80%.

La realidad es que no todos esos pesos van al dólar, sino que se distribuyen a lo largo de toda la economía. Por lo que, si se exagera en la distancia, los propios factores monetarios hacen que el precio baje.

Lógicamente teniendo siempre en cuenta solo el factor monetario, no hablo de factores productivos, ni expectativas, ni confianza, ni nada. Solo moneda en la calle.

4 – Tipo de cambio multilateral

http://www.bcra.gob.ar/PublicacionesEstadisticas/Indices_tipo_cambio_multilateral.asp

El tipo de cambio multilateral es el que se emplea de cierta forma a nivel productivo, pero también se suele usar como una medida de inversión.

Este índice mide el precio relativo de los bienes y servicios de la economía argentina con respecto al de los de los principales 12 socios comerciales del país, en función del flujo de comercio de manufacturas.

Básicamente es un índice que compara el peso contra 12 monedas (en vez de hacerlo contra una sola como el dólar) y determina un tipo de cambio.

Nuevamente si el precio de los demás dólares se aleja demasiado de este tipo de cambio, el mercado tiende a hacer que baje porque no representa la realidad productiva del país.

5 – Intervenciones

Sin lugar a dudas las intervenciones han jugado un papel clave para contener y también alentar esta subida y bajada del dólar.

Existe un cierto punto en donde los controles hacen lo contrario a lo que se espera y por eso se suele decir que las medidas restrictivas son temporales.

Si no liberas el mercado, el mercado se libera solo. Y si el mercado se libera solo, no agarrate.

En este contexto el gobierno introdujo algunas medidas:

• Más CEPO, a nivel minorista, productivo y financiero.
• Intervención el mercado de futuros de dólar.
• Nuevos bonos para intervenir en el dólar bolsa.
• Incentivo a productores para que liquiden cosechas.
• Limitaciones en las importaciones.
• Solicitud de ayuda a aliados para que salgan a vender dólares.
• Ajustes en las tasas de los bancos.
• Controles específicos por parte de Afip.
• Trabas burocráticas.

Hay más pero creo que esto resume bastante bien lo principal.

6 – Confianza

Lo que más está pegando fuerte en la argentina es la crisis de confianza. Una falta de plan económica, una historia compleja y un discurso enrarecido, fueron los disparadores principales del dólar.

Hoy, parece haber un cambio de actitud, al menos en lo aparente, en donde empieza a plantearse un plan económico a cuenta gotas y un discurso más claro.

La marcha atrás de algunas medidas y algunos guiños a los grandes jugadores, hacen que el mercado tome un poco de aire.

7 – Contexto internacional

Parece que no pero el mundo está jugando a favor de argentina.

Los demás gobiernos están emitiendo dinero también, hay una recuperación a nivel global de los mercados financieros, las materias primas se dispararon principalmente la soja, sequía en muchos países del mundo, en fin, el contexto global que tiene argentina es espectacular.

Con muy poco que haga bien, puede salir del pozo.

8 – Préstamos

Por último y no menos importante, los préstamos.

El BCRA no tiene dólares y eso le genera debilidad, así como también una crisis de confianza. Necesita urgentemente reforzar las reservas.

Para esto comenzó a conversar con varios organismos internacionales para pedir ayuda financiera, entre ellos el FMI pero no son los únicos.

El visto bueno por parte de estos organismo de al menos sentarse a hablar, genera un poco de confianza.

Hay que esperar todavía, pero ya se está conversando.

¿Hasta cuándo bajará el dólar?

Eso, nadie lo sabe, pero si se puede estimar.

Y te voy a enseñar un método sencillo para que vos mismo puedas calcularlo en todo momento.

Tenes que tener en cuenta los siguientes dólares.

• CRIPTO
• CCL
• MEP
• SOLIDARIO
• MULTILATERAL
• OFICIAL

Ese es el orden normal de los dólares, cuando alguno de esos dólares se sale de lugar, entonces algo va a pasar.

El solidario no puede estar por arriba del CCL ni el MEP por debajo del oficial, ni el multilateral por arriba de todos.

El desorden de estos tipos de cambio no es admisible para el mercado.

Entonces ahora simplemente se trata de ver qué dólar te interesa, quién está arriba y quién está abajo.

Por ejemplo, te interesa el dólar MEP, que es uno de los más usados. Entonces, lo máximo que puede bajar es cerca del SOLIDARIO. No más que eso. Ni tampoco puede subir más que el CCL.

Si en algún momento el MEP pasa por debajo del SOLIDARIO, algo va a pasar.

O sube el MEP o el gobierno saca el impuesto del 35% o algo pasa.

Este es el esquema actual y se tiene que mantener. Si mañana el gobierno aplica un desdoblamiento cambiario o alguna medida de unificación, esto cambiaría, pero las bases seguirían siendo las mismas.

Creo que este es un mecanismo muy sencillo para que puedas calcular hasta cuándo puede caer el dólar y aplicarlo en todo momento.

De nada sirve que alguien te diga va a bajar hasta X en un país que minuto a minuto a minuto cambian las reglas del juego. Es mejor tener una guía que puedas aplicar en cualquier momento, no importa qué pase.

Otra fuente de información interesante son los relevamientos del BCRA que hace con respecto a las expectativas futuras del dólar y la inflación. Te dejo el link en la descripción.

Saber a cuanto proyecta el dólar OFICIAL el propio BCRA te permite fácil calcular los demás dólares mes a mes y repito, si ves que algo se sale de control, entonces cuidado.

http://www.bcra.gob.ar/PublicacionesEstadisticas/Relevamiento_Expectativas_de_Mercado.asp

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