EN QUÉ INVERTIR PARA GANARLE A LA INFLACIÓN

La inflación está galopando tanto en argentina como en el mundo. Así que no nos tenemos que hacer los distraídos y tenemos que si o sí poner a trabajar nuestra plata.

Pero antes de empezar a invertir tenemos ver cuál es la inflación hoy y cuál es la inflación estimada.

¿para qué? Simple, para poder elegir los instrumentos correctos y que no nos quedemos atrás, tanto si invertimos en Argentina como en el resto del mundo.

Si por ejemplo la inflación estimada de argentina es del 100%, no podemos invertir en instrumentos que rindan menos del 100% porque sino estaríamos perdiendo.

Lo mismo si invertimos en dólares, euros o la moneda que fuere. Si la inflación de EE.UU es del 10% estimada e invertimos en instrumentos que rinden el 8%. No nos estamos protegiendo.

Hoy me quiero enfocar principalmente en 3 monedas. Vamos a ver la inflación que tienen y qué instrumentos tenemos disponibles para protegernos. Las 3 monedas son:

• Pesos Argentinos. (si sabés protegerte de esta, las demás son un papa)
• Dólares.
• Euros. (Agrego euros porque me encantan)

Dejame en la caja de comentarios, cuál es tu moneda favorita para invertir y por qué.

En caso de que no sepas nada de inversiones, te dejo en la descripción un curso gratis.

En cuanto al euro, sé que a muchos le llama la atención que lo ponga pero es que tiene muchas ventajas con respecto al dólar en cuestiones de inversión. Te la aceptan más fácil en los brokers y exchanges, podés conseguir transferencias internacionales casi gratis, los costos por operar son menores que con los dólares, en fin, muchas ventajas.

Estaría bueno también poder incluir alguna moneda asiática como el Yen o el Yuan que tienen inflación muy baja pero la verdad que son difíciles de operar globalmente.

Ojo que en Latam Bolivia la está rompiendo con el tema de la inflación. Por lo que estuve viendo es del 1,80 anual. Espectacular. No sé qué pasó ahí, tendría que investigar más en profundidad.

Si sabés algo, déjamelo saber en la caja de comentarios.

Empecemos viendo las proyecciones que tenemos para Argentina, Estados Unidos y Europa.

ARGENTINA

La primera que vamos a analizar es Argentina porque es la más complicada.

Lamentablemente está entre las 10 peores economías del mundo en términos de inflación. Llegando a hoy a un 64% anual. Todavía no está el dato de julio así que puede que ronde el 70%.

Solo superada por países como Syria, Venezuela y Zimbabwe por ponerte algunos ejemplos.

Podemos decir a la fecha que la inflación anual está entre el 60 y el 70% por lo que nuestras inversiones como mínimo deberían rendir eso.

Creo que mirar los datos pasados es una buena forma de poner un piso al menos en argentina.

Por suerte, hay muchos instrumentos de inversión que superan fácilmente esos números, así que no te preocupes tanto.

Ahora bien, ¿cuál es la inflación estimada para lo que resta del año?

Según el REM, que es el informe que podemos encontrar en la web del BCRA sobre el relevamiento de las expectativas del mercado. La cosa no está tan buena.

Las expectativas finales para el 2022 son de una inflación de 90,2% hasta ahora. Pero muchos dicen que en los próximos informes esto pueda aumentar un poco más llegando al 95% o incluso al 100%.

Lo bueno es que el argentino se acostumbró a vivir con esto. Antes con un 15% de inflación te volaban el país. Ahora 60, 100, 200% les da lo mismo al parecer. Me hace acordar a la metáfora del sapo. ¿conocés la metáfora? Si la conocés, déjamela saber en la caja de comentarios.

Pero no te preocupes que acá vas a encontrar muchas soluciones. Si bien Argentina está mal en términos inflacionarios, no te creas que las grandes potencias no la están pasando heavy.

Si la queremos ver de manera positiva, si es que hay algo positivo en todo esto, es que al menos acá los sueldos se ajustan acompañando la inflación (viéndolo del lado del empleado). Esto puede ser contraproducente lo sé, incluso hasta polémico en cierto punto.

Pero en otros países potencia llevan 20% de inflación acumulada en 3 años y los sueldos en vez de subir los bajaron o se mantuvieron igual. Quieras o no, debe doler eso.

Ojo que estoy haciendo malas comparaciones entre cosas malas y todo esto es malo. Tampoco está bueno comparar pero alguna referencia tenemos que tener.

Y ya que estamos quiero hacer un intermedio antes de seguir porque creo que muchos no entienden esto.

¿Por qué es importante la inflación?

Básicamente la inflación te hace más pobre sin que te des cuenta. La metáfora del sapo.

Cuando querés acordar tu sueldo o ingresos no valen nada.

El año pasado ibas a comprar un kilo de pan y pagabas con 100. Hoy ese mismo kilo de pan cuesta 400 y vos seguís ganando lo mismo.

Entonces, como ganás lo mismo empezas a ajustar otros gastos no tan necesarios para no sentir el impacto.

Me hace acordar al chiste/meme del chico que dice. “Es mentira que la nafta subió. Yo siempre cargo 500 pesos. Fui, cargué 500 pesos y me cobraron 500 pesos”.

Aplicable a cualquier país del mundo hoy.

Te dejo un video en la descripción sobre teorías inflacionarias. En particular creo que la inflación es un fenómeno muy interesante y que excede ya las teorías monetarias, al menos en países con inflaciones altas.

A mi me gusta ver a la inflación como un fenómeno de 3 patas. La monetaria, la productiva y la especulativa.

No estoy queriendo decir que no sea monetaria, sino que me gusta entenderla así y creo que explica muy bien lo que pasa en argentina.

Si querés que explique mi teoría, déjamelo saber en la caja de comentarios.

Simon Kuznets nobel de economía decía: “hay cuatro tipos de países: desarrollados, en vía de desarrollo, Japón que nadie sabe por qué crece y Argentina que nadie sabe por qué no crece.” (frase resumida).

EE.UU

Cuestión, sigamos con la inflación de estados unidos.

La inflación acumulada a hoy es de un 8,50%. Una brutalidad porque es en dólares.

Siempre digo que lo que pasa en una potencia hay que multiplicarlo por 10 para compararlo con países sub desarrollados. Si la inflación es del 10% en el primer mundo sería como si la inflación fuera del 100% en países sub desarrollados.

Es una idea sin fundamento ni nada. Simplemente cuando la inflación de EE.UU fue del 2, en argentina del 20. Cuando paso al 3, en argentina al 30, y así. No tienen ninguna base en nada y la gran mayoría de las veces no se da esta correlación. Solo se dio un par de veces pero me quedó grabada en la cabeza. El 99% de las veces no coincide.

Así que no me creas. No soy asesor financiero, solo veo patrones sin fundamento.

Las proyecciones de inflación para el 2022 de estados unidos son de entre el 8 al 9%. O sea que podríamos ya estar en el pico. Siendo 8% la más positiva o concordada.

Aunque muchos informes pesimistas la ven más cerca del 9.

En el último relevamiento al consumidor salió que para el 2023 la ven entre el 6 y el 7%. Va a demorar unos 5 años en volver a valores cercanos al 2%, según lo que espera el estadounidense medio.

EUROPA

Por último tenemos europa.

La inflación acumulada a hoy es del 8,9%.

La verdad que pensaba que lo iban a hacer mejor. Me han decepcionado.

No sé por qué pensé que iban a andar más cerca del 6%. Al ser un conglomerado de países y tener una economía más diversificada, le daba un mejor desenvolvimiento a la moneda.

Supongo que tienen muchos negocios con EE.UU y les pegó fuerte la escasez de suministros producto de la guerra, aunque creo que esto último es medio una excusa porque los efectos los vamos a ver en unos meses.

En cuanto a las proyecciones, todas más o menos rondan el 8%, con una baja significativa en el 2023.

¿En qué invertir HOY?

Ahora que ya sabemos más o menos lo que tenemos, veamos cómo podemos protegernos.

Resumiendo un poco:

• Argentina:
  • Inflación actual: 64%
  • Proyectada: 95%
• EE.UU:
  • Inflación actual: 8,5%
  • Proyectada: 8%
• Europa:
  • Inflación actual: 8,9%
  • Proyectada: 8%

Con estos números en nuestras cabezas vamos a ver 6 inversiones que nos van a permitir cubrirnos contra la inflación y también diversificar un poco el riesgo ya que no solo voy a poner inversiones locales, sino también internacionales para tener un panorama más amplio.

Mi idea es lograr una cobertura bastante clara, con alguna que otra ganancia real.

Esto podría decir que es para un perfil conservador, que lo que principalmente quiere es una cobertura clara y sobrada, mirando siempre a mediano plazo.

Si vos tenés una postura más agresiva, te dejo en la descripción algunos videos más peligrosos.

Empecemos con el tema de las inversiones. Ninguna es mejor que ninguna. Va en gustos. Todas te cubren contra la inflación.

En la descripción te dejo un video por cada alternativa con más detalle y un paso a paso. Elegí la que te guste y andá a ver el video específico.

PLAZO FIJO UVA

Si bien está habiendo muchas trabas burocráticas con esta inversión, es una de las mejores de renta fija.

Incluso muchos fanáticos de los bonos la están recomendado antes que un bono por la simpleza y la función que cumple.

Si tenés suerte y te permiten un pre-cancelable en tu banco, hasta le podés sacar un 1% extra de tasa real.

Lo bueno de este plazo fijo es que siempre ajusta por inflación. Es decir, si la inflación es del 95%, este plazo fijo va a rendir un 95%.

Si además conseguís un precancelable, entonces va a rendir un 96%.

Además, acá podés aplicar la estrategia del plazo fijo calesita para sacarle el máximo rendimiento y tener la máxima disponibilidad posible.

LECER

Las letras son una opción que se están volviendo muy famosas y conocidas para los inversores de a pie.

Las LECER son letras del tesoro emitidas en pesos ajustadas por CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia) desde el Ministerio de Hacienda. Son un pasivo del ministerio de Hacienda. Son deuda que emiten y se invierte en pesos.

Al ajustarse por el CER, reflejan la evolución de la inflación. Esta es la principal diferencia respecto de las Lecap o las LEDES, otras alternativas interesantes pero que no nos sirven para el propósito de hoy.

Para el que no sepa, el CER es la inflación de cierta forma. Tal vez no exacta, pero bastante cercana.

Para ponerlo fácil. Si la inflación del mes es del 5%, el CER va a ser del 5%.

Las LECER pagan un interés más la inflación correspondiente al período de inversión. Una vez vencido el plazo, el inversor recupera el capital y recibe todos los intereses más un ajuste por inflación.

Pero acá hay que entender algo. Estas letras no se emiten con interés sino con descuento que es un interés implícito en el precio. Es decir, el valor nominal de la letra supongamos es 100 pero nosotros la pagamos 990. Esos 10 pesos menos, son el interés implícito. Es por eso que no vamos a ver el interés en el prospecto de emisión o figura 0%.

Aunque también cabe aclarar que las últimas emisiones han tenido muy poco descuento. Esto puede cambiar a futuro.

Estas letras otorgan una protección contra la inflación y un rendimiento por encima de esta misma siempre y cuando se mantengan hasta el vencimiento, adquiriéndolas en el llamado a licitación. Sino tenemos que ir al mercado secundario y ahí la cosa cambia.

Más o menos los rendimientos andan entre un 2 y un 3% por sobre la inflación en la licitación, pero actualmente la mayoría de las LECER cubren la inflación y nada más. Es decir, tienen tasas negativas por la alta demanda que tienen.

Pero bueno, esto quiere decir que tenemos liquidez en el mercado y mientras estamos cubiertos contra la inflación, podemos vender en el mercado secundario sin tener que esperar 90 días como en el caso del plazo fijo UVA.

Esto cambia todo el tiempo, así que hay que estar atentos. Una LECER que iguala la inflación hoy es la X19Y3, aunque está un poco negativa.

BONOS CER

Actualmente todos están desesperados por los bonos CER.

Similares a las letras pero con rendimientos más jugosos pero con riesgos más altos al ser bonos. Pero bueno, qué no tiene riesgo en argentina.

El TX24 y el TC25, están pagando 9 y 8% respectivamente por encima de la inflación.

Ahora entendés porque todos están desesperados. Eso si, los riesgos son altos.

Básicamente, si la inflación es del 100% estos bonos pagan 108 y 109%.

Pero, también es un poco contraproducente porque si la inflación explota, estos bonos los van a cobrar en caramelos como en el chino.

A mí, en lo particular, no me gustan los bonos, aunque suenan tentadores y desde la city los están recomendando mucho.

FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN CER

Si todo lo anterior te vuela la cabeza, nada mejor que dejar en manos de profesionales la administración de tu capital.

Para esto tenemos los FCI que ajustan por CER.

Lo que hacen estos fondos es hacer un mix de varios instrumentos que ajustan por CER para reducir el riesgo y tratar de seguir de la mejor manera posible a la inflación.

Puede que algunos logren rendimientos por encima, pero la verdad que es difícil ya que al diversificar tanto también se diluyen las ganancias.

Por ahí tienen un bono cer que rinde un 9 pero otro bono está -7% y así. En fin, al menos te evitas de tener que andar analizando vos mismo que bono, letra o lo que fuere tomar.

Además, no es como que comprás un bono y te olvidas. Tenés que re estructurar tu cartera también cada cierto tiempo porque tenés nuevas oportunidades, riesgos, etc.

Acá, simplemente comprás una cuota parte y te olvidás.

En esta categoría hay un montón. Casi todas las administradoras ofrecen esta opción por lo que solo tenés que elegir la que te quede mejor. Consultatio, Allaria, SBS y AdCap, son las más utilizadas hoy.

Si notás que el rendimiento es del 64% interanual  o cualquier valor menor a lo proyectado, es porque siguen a la inflación, no se anticipan.

Si la inflación es del 70%, el fondo ajusta a eso. No proyecta nada. Va mes a mes. Dato no menor.

OBLIGACIONES NEGOCIABLES en DÓLARES

Esta opción me gusta más que los bonos por más que por ahí rindan menos a mediano plazo. Pero esto yo lo veo como algo favorable porque si la tasa general es menor, quiere decir que el mercado percibe a las obligaciones negociables menos riesgosas que los bonos argentinos.

En definitiva, el mercado piensa que es más probable que irsa te pague a que el gobierno te pague.

Pero bueno, eso ya va a criterio de cada uno.

Como están en dólares, nos tenemos que fijar en la inflación de EE.UU. Recordemos que es de un 9% promedio.

Como las ON no ajustan por inflación, acá sí tenemos que tener más cuidado.

Tenemos todo tipo de obligaciones negociables. La mayoría van de entre el 7% anual en dólares hasta 13% anual en dólares.

Hay alguna al 15%, pero se nos va mucho el riesgo.

Justamente, una de las empresas que está pagando una ON interesante es IRSA. Tiene varias pero en promedio pagan entre un 10% y un 11%.

Es decir, 2-3 puntos por encima de la inflación de estados unidos. Que a su vez, si estimamos que va a bajar al 6% en el 2023, cada mes que pasa, ganamos un poquito más. Suponiendo que baje.

PLAZO FIJO en EUROS

Esta opción me encanta.

Es un plazo fijo tradicional a 90 días pero en EUROS.

Recordemos que la inflación para la zona euro más o menos ronda entre un 8 y un 9%, por lo que deberíamos poder superar eso con el plazo fijo.

Hoy el plazo fijo en euros a 90 días paga un 12% anual en euros.

Hay que tener en cuenta un factor muy positivo y es que hoy por hoy el euro se está fortaleciendo por lo que si hay recuperación económica en esta zona, no solo va a bajar la inflación sino que la devaluación va a ser menor por lo que el euro va a valer más con respecto a otras monedas.

¿Dónde puedo conseguir esta tasa? En Nexo, una especie de cripto banco que nos permite invertir en moneda fiat también.

Es decir, podemos transferir euros a nexo por una transferencia bancaria internacional o de la zona euro y listo. Ya podemos hacer el plazo fijo.

Ahora bien, si 90 días nos parece mucho, tenemos la opción flexible que paga un 6% anual en euros pero tenemos liquidez inmediata. Podemos disponer todo el tiempo del dinero y nos pagan los intereses a diario.

No cubre la inflación de hoy pero si estimas que la inflación va a bajar de acá en adelante, puede que entre dentro de tus opciones.

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